Законопроект об отмене НДФЛ с купона по облигациям будет внесен в Госдуму 10 февраля.

Не только с купона, но и с дисконта

Комитет Госдумы по бюджету и налогам рекомендовал нижней палате парламента принять в первом чтении правительственный законопроект об освобождении от НДФЛ купонного дохода, получаемого налогоплательщиком по обращающимся рублевым облигациям российских организаций, эмитированным в 2017–2020 годах. Ранее Минфин одобрил этот проект, однако, и обозначил некоторые сложные моменты.

Документ допускает налогообложение купонного дохода по НДФЛ только в случае превышения суммы купона над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Банка России, увеличенной на пять процентных пунктов. Сумма налога в этом случае будет исчисляться и удерживаться организацией — налоговым агентом.

Доходы в виде дисконта, получаемые при погашении облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных в 2017–2020 годах, также освобождаются от НДФЛ, но, в отличие от купонного дохода, без ограничений.

На рассмотрение Госдумы законопроект может быть вынесен 10 февраля.

Комментарий редакции Обе меры, скорее всего, положительно подействуют как на существующий рынок облигаций на Московской бирже, так и на ИС “Восход” и новую площадку на Мосбирже (работы над ее созданием ведутся), предназначенную для бумаг компаний, представляющих средний бизнес.

Как следствие, брокеры и управляющие компании будут активнее предлагать “свежие” бонды своим клиентам, что вполне логично.

Маржинальность портфеля из ИИС с налоговым вычетом и облигаций, которые выпущены после 01.01.2017, естественно, повысится. Но известно, что в планах еще и отменить НДФЛ и по облигациям выпущенным до 2017 года. Так что, преимуществ у банковских вкладов станет еще меньше. Понятно, что идет общий тренд на снижение ставок, но при прочих равных, облигации все равно будет предлагать +2-3 п.п (прим. редакции: процентных пункта) относительно депозитов. В дополнение, скорое введение страхования на инвестсчетах, точно прибавит потенциала и умножит эффект от нововведений.

Важно, что частному инвестору придется меньше думать о налогах даже без индивидуального инвестиционного счета. Такой продукт легче продается и быстрее покупается. Хотя не стоит забывать о прибыли полученной от роста курса – налог с нее останется.

С точки зрения эмитента, возможности по размещению также расширяются, спрос будет выше. Также известно, что Банк России обещал оптимизировать и снизить объем документов для листинга и вообще в финансовой стратегии регулятора написано, что развитие рынка облигаций – приоритет.

Остается малая часть – запустить все это, в такой форме в какой рекомендовано и начать дружно эксплуатировать.

Также интересно, структурные облигации, которые выпускает БКС и Сбербанк с привязкой к определенным инструментам, будут ли попадать под действие нового закона. Если да, то многие захотят выйти с подобными предложениями.

К слову сказать, по данным биржи, за этот год пока что, было не очень много размещений, помимо “ВТБ”, который стал кредитоваться с помощью однодневных бумаг, облигации выпустили “Альфа-Банк”, “Внешэкономбанк”, “РЖД” и “Полипласт”.