Инвестиции в ПИФы
Инвестиции в ПИФы
Инвестирование в ПИФы
Материальное положение россиян с каждым годом становится все лучше и лучше. Раньше денег хватало только на еду, сейчас мы можем позволить себе намного больше. Постепенно от потребления мы переходим к более сложной финансовой модели, мы можем не только обеспечить своё текущее потребление, но и инвестировать часть своих сбережений в доходные активы. В данной статье мы остановимся на таком финансовом инструменте как паи ПИФов. Что такое ПИФ? Это денежный мешок, который находится под управлением управляющей компании. У каждого паевого фонда есть декларация, в которой указывается в какие активы фонд будет вкладывать деньги вкладчиков, и каковы издержки по управлению фондом. По Российскому законодательству издержки по управлению фондом не должны превышать 10 %. Обычно фонды активного управления имеют издержки на уровне 5-6 %, индексные фонды на уровне 3-4 %. Под фондами активного управления подразумеваются фонды придерживающиеся спекулятивной стратегии.
Для сравнения, инвестиционные фонды активного управления развитых стран имеют издержки на уровне 2-3 %, индексные на уровне 0,1-0,3 %. Проблема Российских ПИФов в их маленьких размерах. В развитых странах, фонды имеющие в своём управлении менее пятидесяти миллионов долларов закрываются, как нерентабельные. В России, у большинства ПИФов находится в управлении менее пятисот миллионов рублей, то есть они очень маленькие, отсюда и такие издержки по управлению средствами пайщиков. Куда вкладывают деньги ПИФы? В основном в акции и облигации. Существуют так же закрытые фонды недвижимости, но они менее популярны. В последнее время стали приобретать популярность индексные паевые фонды. Основоположником создания индексных паевых фондов считается Джон Богл. Основная идея заключается в следующем: Найти недооцененные акции на фондовом рынке достаточно сложно. В то же время, как показывает мировой опыт, фондовый рынок постоянно растёт, то есть все акции находящиеся на рынке дают рост (в сумме). Зачем искать иголку в стоге сена, если можно купить весь стог? При данной стратегии нет необходимости проводить финансовый анализ каждого предприятия в отдельности, нужно лишь приобрести акции всех предприятий обращающихся на фондовом рынке пропорционально их капитализации. Так и возникла идея инвестиционного фонда с низкими издержками и средней доходностью. В России индексные фонды в основном работают под индекс ММВБ. То есть по идее, они должны показывать доходность на уровне индекса, но это по идее. На самом же деле всё не совсем так. Например, я приобрел паи индексного фонда «Биржевая площадь – индекс ММВБ», управляющая компания банка Москвы. Фонд инвестирует средства пайщиков в 30 акций, 28 эмитентов. То есть, фонд слишком мал, чтобы охватить весь индекс, поэтому покупаются только наиболее значимые акции, то есть соответствие индексу будет весьма приблизительным. На момент покупки мною паёв, фонд привлек в своё управление порядка пятисот миллионов рублей, что для Российских ПИФов достаточно много. И даже управляя такими средствами, фонд не может охватить весь индекс.
