Клиенты ПИФов стали ориентироваться на другие инвестиционные инструменты

    By Soroman
    In Новости
    Мар 6th, 2019
    0 Comments
    323

    Четвертый месяц подряд открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) демонстрируют отток средств частных инвесторов. За это время фонды лишились почти 7 млрд руб., только в феврале оттоки превысили 1,6 млрд руб. Этому способствуют не только результаты облигационных фондов по прошлому году, уступающие ставкам по депозитам, но и снижение активности банков-агентов, которые стали предлагать клиентам конкурирующие финансовые продукты.

    В феврале пайщики замедлили темпы вывода средств из открытых паевых инвестиционных фондов. По данным Investfunds, в минувшем месяце чистый отток средств в розничных ПИФах превысил 1,6 млрд руб. Этот результат на 20% ниже вывода, зафиксированного в январе (свыше 2 млрд руб.). Тем не менее февраль стал четвертым месяцем подряд, когда розничные ПИФы фиксировали чистый отток средств. За это время частные инвесторы вывели из фондов почти 7 млрд руб. Дольше клиенты сокращали инвестиции лишь в кризисных 2014–2015 годах, когда за 18 месяцев чистый отток из ПИФов превысил 20 млрд руб. К тому же если учесть, что в предыдущие три года инвесторы вложили свыше 182 млрд руб. в фонды, текущие оттоки выглядят символически. Различные компании реагируют по разному – ВТБ Капитал Инвестиции, например, отменил брокерскую комиссию за биржевые сделки с ПИФами.

    Первые сигналы о коррекции на рынке начали поступать в августе прошлого года. Тогда на фоне планов американских политиков расширить санкции в отношении России произошло падение курса рубля и стоимости облигаций. В таких условиях инвесторы начали выводить деньги из облигационных фондов. Однако этот отток был с лихвой компенсирован привлечениями в более рисковые фонды акций и смешанных инвестиций. В последующие месяцы накал страстей на фондовом рынке снизился, что привело к замедлению оттока из консервативных фондов. Однако привлечения в фонды акций замедлились еще сильнее, что и привело к нетто-оттокам с рынка коллективных инвестиций. «На настроении инвесторов сказались невысокие результаты фондов облигаций в прошлом году, которые были обусловлены нестабильной ситуацией на фондовом рынке и к которым они не привыкли»,— отмечает старший управляющий директор «Сбербанк Управление активами» Ренат Малин. Хотя как раз в 2018 году «Сбербанк Управление активами» привлек рекордные суммы в различные инвестиционные продукты, включая ПИФы.

    Выводу средств частными инвесторами из консервативных фондов способствовал возобновившийся рост ставок по банковским продуктам. Сейчас средняя ставка депозита в рублях сроком свыше года, по данным Банка России, составляет около 7,7% годовых, тогда как еще в июле она была в районе 6,3% годовых. «Повышение ключевой ставки ЦБ, которое было обусловлено не только инфляцией, но и повышенными внешними рисками, привело и к росту ставок по депозитам. Этот процесс оказал дополнительное негативное влияние на привлекательность паевых фондов»,— отмечает директор департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк.

    Участники рынка отмечают и снижение активности банков-агентов в привлечении клиентов на рынок паевых фондов. «Банк остается ключевым каналом продаж инвестиционных продуктов, поэтому любые изменения в его предпочтениях влияют на результаты привлечений в ПИФы»,— отмечает топ-менеджер крупной управляющей компании. По его словам, в последние месяцы банки активизировали привлечение средств розничных клиентов, что косвенно подтверждает рост ставок не только по рублевым, но и валютным вкладам. «В зимние месяцы был заметен переток из ПИФов в валютные депозиты, ставки по которым у отдельных банков приближались к 4% годовых»,— отмечает портфельный управляющий. По словам представителя другой УК, ПИФам теперь приходится конкурировать не только с депозитами, но и с облигациями, которые банки начали активно предлагать клиентам, так как их проще продать, поскольку по ним не надо давать историческую доходность, а можно представить лишь текущую доходность, которая даже по ОФЗ сейчас превышает 8% годовых.

    При этом в ближайшие месяцы участники рынка не ждут сильных изменений в предпочтениях клиентов как по причине ухудшения исторических результатов ПИФов, так и из-за большей привлекательности депозитов. Важное значение для рынка будет иметь и тема санкций. После снижения санкционного шума вокруг РФ инвесторы вновь обратят внимание на фундаментальную привлекательность рублевых ценных бумаг. Это позволит гособлигациям и облигациям крупных российских компаний вырасти в цене, что, в свою очередь, должно положительно сказаться на спросе на продукты рынка коллективных инвестиций.

    Информация из издания Коммерсантъ, 06 марта 2019 года, https://www.kommersant.ru/doc/3903954

    • Аналитика

    • Подпишись на новости!