Индивидуальные инвестиционные счета: изучаем продукты от брокера ФИНАМ.

By Danni
In ДУ
Мар 29th, 2015
0 Comments
22666

О компании

Мы продолжаем изучать предложения для ИИС от российских брокеров. В данном материале рассмотрим продукты от компании, которая является одним из лидеров рынка и входит в ТОП-3 крупнейших брокерских домов по оборотам на фондовом рынке.
ФИНАМ — это брокер с присутствием во всех областных центрах. Помимо брокерской, в холдинг входит управляющая компания, банк ФИНАМ, инвестиционный фонд FINAM GLOBAL, несколько СМИ (включая finam.ru), учебный центр, компания Whotrades, которая имеет офисы в Нью-Йорке и на Кипре, она оказывает услуги по выходу на зарубежные рынки и в свою очередь владеет двумя американскими брокерами Just2Trade и LowTrades.

По итогам 2015 года брокерское подразделение ФИНАМ имеет следующие результаты работы на Московской бирже:

Показатель Место
Число активных клиентов ММВБ* 2
Число активных клиентов ФОРТС* 1
Оборот ММВБ** 5
Оборот ФОРТС** 5
Всего клиентов ММВБ 4
Всего клиентов ФОРТС 1
Количество открытых ИИС за 2015 г. 2

*Среднее число активных клиентов в месяц
**Суммарный оборот за год

В рамках холдинга ФИНАМ открыть индивидуальные инвестиционные счета можно в двух компаниях, это АО «ФИНАМ» (брокер) и ООО «УК «Финам Менеджмент» (управляющая компания). Начнем с брокера, там вариантов для вложений очень много, но выберем наиболее предпочтительные.

Продукты для ИИС брокер ФИНАМ (АО «ФИНАМ).

Напомним, что при открытии ИИС в брокерской компании заключается договор брокерского обслуживания, самое главное его отличие от договора доверительного управления в том, что датой отсчета считается дата заключения, а по ДДУ дата завода денег. Это существенное преимущество первого.

1) 13% налоговый вычет + 8% доход на свободные средства (с 01.05.2015 процент равен 1/2 учетной ставки, т.е. на 01.02.2016 — 5,5%)

иис8+13

Стоит сказать, что сам брокер отдельных стратегий или решений для ИИС не выделяет. Единственная «фишка» — это начисление на свободный остаток, которое происходит ежемесячно. Также нужно помнить с полученных процентов уплачиваем НДФЛ 13%. По идее можно ничего не покупать, а просто держать деньги в компании, это конечно не самый эффективный способ, но возможность есть. Этот бонус подключается только на индивидуальные инвестиционные счета, на обычных процентов нет (только для крупных сумм). В рамках договора ИИС в ФИНАМе клиент получает доступ на все секции рынка Московской бирже и секцию иностранных ценных бумаг (ИЦБ) на Санкт-Петербургской бирже, при чем с Единого счета:

— фондовая (акции, облигации — ммвб)

— срочная (фортс)

— валютная (на валютной секции бонус % на остаток не начисляется)

— ИЦБ (американские акции) (на данной секции бонус — проценты на остаток не начисляется)

Мнение редакции


Мы считаем, что такая опция (проценты на остаток) крайне интересна, так как в комбинации с некоторыми стратегиями (об этом далее) может дать существенную прибавку к счету.

2) Торговые стратегии comon.ru/robot

Основные особенности:

За клиента торгуют указанные трейдеры. Происходит синхронизация счетов и клиентский счет начинает копировать сделки управляющего.

Можно совмещать стратегии при условии того, что укладываетесь в пороговое значение для ИИС 400 000 рублей.

Годовая плата за любую стратегию 6% годовых от стоимости чистых активов (СЧА), взимается ежедневно, исходя из расчета 6%/365 дней. Также есть абонентская плата за ведение счета, если это ммвб, то 177 руб./месяц, если фортс, то 120 руб./месяц, но если вы не совершаете сделок, а находитесь в позициях или в кэше более месяца, то 120 рублей не берутся:

Обновлено 02.04.2015

Тарифы на ФОРТСе изменились, не в лучшую сторону, теперь 177 рублей в месяц в любом случае.

Мы выделили наиболее консервативные и предпочтительные на наш взгляд алгоритмы:

Стратегии ИИС Рынок Инструменты Минимальная сумма для входа Доходность 2014/15 год Описание
 Нефть-Валюта-Золото  Акции НЗВА  FORTS индекс РТС, usd/rub, золото, нефть Brent 250 000 тыс. рублей 73,1%/9,5%  Стратегия среднесрочная, рассчитана на покупку по тренду указанных активов. Торгует только в «лонг». Одновременно может удерживаться несколько позиций. Риск умеренный. Кредитное плечо низкое (до 1:2).
 Пилигрим  FORTS usd/rub 60 000 тыс. рублей  139,6%/77,8% Используется только доллар/рубль, совершается относительно немного сделок, работает в «лонг» и в «шорт».
 Бивалютная корзина  FORTS usd/rub, eur/rub 200 000 тыс. рублей 207%/23,7% Стратегия имеет низковолатильный график доходности, что есть хорошо, и низкую историческую просадку в 17%.
 MSCI Russia  (Индексная)  ММВБ акции, входящие в индекс MSCI Russia 50 000 тыс. рублей -7%/21,7%  Стратегия ориентируется на даты пересмотра индекса и открывает длинные или короткие позиции, в зависимости от результатов ребалансировки MSCI Russia.
 Улитка  ММВБ акции из индекса ММВБ 250 000 тыс. рублей  5,8%/25% Стратегия долгосрочная, отслеживает 20 самых ликвидных акций на ММВБ, формирует из них портфели.
 Бегущая по волнам  ММВБ акции из индекса ММВБ 250 000 тыс. рублей  0%/14,1% Стратегия долгосрочная, отслеживает 20 самых ликвидных акций на ММВБ, формирует из них портфели.

В данной таблице мы не стали рассматривать стратегию «Синергия» (+89% за 2015 год), несмотря на то, что она находится на первом месте по доходности на сайте брокера. Этот алгоритм построен как сумма из Нефть-Валюта-Золота-Акции и Пилигрима. Идея супер, продукт получается более доходный, но на длинном интервале он может давать существенную просадку. Мы не отговариваем от инвестиций туда, но на наш взгляд, индивидуальные инвестиционные счета должны иметь более консервативное наполнение.

Мнение редакции

Торговля на секции фьючерсов и опционов (ФОРТС), в рамках данных стратегий подразумевает торговлю не на все деньги, находящиеся на счете, а зачастую, на 30-50%. Эта особенность позволит помимо дохода от стратегии получать и % на свободный остаток. Но о рисках тоже нужно сказать, если зайти на неудачной точке, в первые 3 стратегии, то можно получить и по минус 20%, пока рынок не выровняется. Поэтому при работе с данными фьючерсными стратегиями советуем искать моменты когда алгоритм в просадке, и чем она больше, тем лучше. Ну и во-вторых, это управление капиталом, наиболее простым способом снизить риск представляется следующая схема, например, при наличии суммы в 400 000 рублей можно подключить либо портфель стратегий, либо одну, а остальные деньги просто держать на счете, получать проценты. Также можно «разбавить» прагматичными инвестициями — это покупка облигаций, которые по совершенно надежным бумагам имеют доходность 11-13% годовых.

3) Структурные продукты.

Исходя из объяснения некоторых менеджеров и информации на основном сайте компании, можно подумать, что продукт «Черный лебедь» относится к этой группе, хотя это как оказалось не структурник — это высокорисковая стратегия на опционах от 30 тыс. рублей, не факт, что станет хорошим выбором для ИИС. Мы считаем, что инвестиции на индивидуальные инвестиционные счета должны быть взвешенными и консервативными, поэтому все агрессивные инструменты не рекомендуем.

Перейдем к структурным продуктам — у компании несколько предложений, выделим главное:

На момент написания статьи наиболее интересными выглядит группа продуктов, направленных на покупку индекса РТС.

Условия:

минимальная сумма 200 000 рублей, комиссия 2-4% в год от стоимости чистых активов (СЧА). Если структурный продукт короткий (1-2 месяца), то комиссия 4% годовых от СЧА, если до конца года, то 2% от СЧА.

Портфель:

Возможен риск 0% или 5% от активов счета. Срок исполнения продукта декабрь 2014 года. На выбор облигации федерального займа (ОФЗ), облигации Тверской области или облигации Трансаэро. По ним гарантировано получаем проценты (если не будет дефолта у эмитента). На величину этих процентов покупаются опционы на фьючерс на индекс РТС. Продукт с ОФЗ надежнее, поэтому выплачиваемые по нему проценты ниже, следовательно контрактов на индекс РТС будет использовано меньше, значит доходность потенциально ниже. Доходность облигаций Тверской области выше доходности по ОФЗ, соответственно и  доходность продукта, где они в основе, тоже будет выше.

Можно выбрать СП с риском 5%, там еще большая сумма идет на покупку опционов на индекс РТС, т.е. больше 5% от величины вложенных активов не потерять, но потенциал доходности значительно выше.

4) Самостоятельная торговля.

Если вы собираетесь открыть ИИС в ФИНАМе или в любом другом брокере, в любом случае следует изучить тарифы на обслуживание, там всегда можно найти «подводные камни». Рассмотрим основные моменты на примере самого выгодного тарифа:

Тариф Дневной.

Площадка  Комиссия  Абонентская плата Голосовые заявки  Минимальная комиссия  Плата за плечо (лонг). Плата за плечо (шорт).
ММВБ 0,0354%*  177 руб./месяц.**  бесплатно, до 5 сделок в день  41,3 рубль*** 20,5-12%**** 13%
ФОРТС 45 копеек/контракт  120 руб./месяц*****  бесплатно, до 5 сделок  в день  нет нет нет
Валютная 0,0354%*  177 руб./месяц.  бесплатно, до 5 сделок в день  41,3 рубль 20,5-12% 13%

* при обороте до 1 млн. рублей в день, свыше комиссия снижается до 0,0295 и т.д.

** если в текущем месяце были сделки, то 177 рублей уменьшается на величину комиссий, например, по обороту, но помимо абонентской платы существует еще депозитарная, она взимается если были сделки в текущем месяце, т.е. 177 руб. в месяц удерживается со счета ежемесячно в любом случае.

***либо 0,0354, либо 41,3, смотря, что больше, то и взимается, если вы сделали 10 сделок по 50 тыс. рублей, то заплатите 413 рублей, а если одну на 0,5 млн. рублей, то 177 рублей.

**** зависит от объема позиции, взятой в кредит, если до 800 тыс. рублей, то ставка 20,5% годовых, 800 тыс. рублей — 4 млн. рублей — 19,5%, от 4 млн. рублей до 12 млн. рублей 18%, от 12 млн. до 500 млн. рублей — 17%, 500 млн. — 1 млрд. рублей — 15%, свыше 1 млрд. рублей — 12%.

***** если за месяц нет сделок, то комиссия не берется, соответственно, эта площадка оптимальна для инвестора, открывающего счет для получения бонуса 8% годовых.

Также на валютной секции есть своп 0,01%, если есть переход из контракта TOM в TOD.

Продукты для ИИС от УК «Финам Менеджмент»

(договор доверительного управления)

Стратегия ДУ Инструмент Минимальная сумма входа Доходность 2014 год Описание
 Полет орла  облигации/фьючерсы  300 000 рублей  27,30%  Портфель состоит из облигаций и фьючерсов 50/50. Используются фьючерсы на самые ликвидные акции, стратегия открывает сделки как на повышение цены актива, так и на понижение («шорты»).
 Еврооблигационная  ETF  300 000 рублей  —  УК Финам Менеджмент покупает паи ETF- фондов, размещенных на Московской бирже. В данной стратегии могут использоваться FXRU и FXRB.
 Золотая  ETF  300 000 рублей  68,95%*   УК Финам Менеджмент покупает паи ETF- фонда, размещенного на Московской бирже FXGD.
 Американские акции  ETF  300 000 рублей  53,65%   УК Финам Менеджмент покупает паи ETF- фондов, размещенных на Московской бирже. В данной стратегии могут использоваться FXUS и FXIT.
 Лучшие экономики мира  ETF  300 000 рублей  68,97%   УК Финам Менеджмент покупает паи ETF- фондов, размещенных на Московской бирже. В данной стратегии могут покупаться FXDE, FXJP, FXAU, FXUK и FXCN

 * это изменение стоимости пая ETF фонда на Московской бирже, УК Финам Менеджмент заявляет, что стратегии просто покупают паи ETF на рынке, ничего из других  инструментов не добавляя, поэтому доходность доверительного управления должна соответствовать доходности ETF. Как мы понимаем, Еврооблигационная и Золотая просто еще не работали в течение 2014 года, поэтому и нет истории. По Золотой мы просто взяли за основу стоимость пая, но с еврооблигационной так уже нельзя, там мог быть портфель активов.

Дополнено 08.06.2015

Получили разъяснение, непосредственно от управляющих активами, на самом деле стратегии, построенные на покупке ETF, допускают выход и перезаход в эти активы при изменении конъюнктуры. Т.е. данная работа направлена на улучшение конечного результата по соотношению риск/доход, по сравнению с обычной покупкой этих же ETF.

Про паи ETF фондов надо рассказывать отдельно — это один из самых популярных в мире инструментов. Каждый ETF- пай это портфель из соответствующих активов, который собран из самых надежных бумаг в сегменте. В данном случает производитель этих паев FINEX FUND PLC. (ИРЛАНДИЯ), они размещены на Московской бирже, соответственно УК «Финам Менеджмент» формирует уже портфели из этих ETF. К слову сказать, ФИНАМ, еще и маркетмейкер по этим 11-ти инструментам, поэтому он в преимущественном положении.

Также необходимо сказать, что купить паи ETF можно и с обычного брокерского счета, не прибегая к услугам ДУ. 

О затратах на доверительное управление:

Стратегии на ETF — 2% от стоимости чистых активов (СЧА) в год + 10% от прибыли.

Полет орла — 2% от стоимости чистых активов (СЧА) в год + 15% от прибыли.

Контакты
Консультация  от редакции iis24.ru
Открыть ИИС онлайн или получить консультацию в АО «ФИНАМ»
  • Консультация ИИС24

    Имя

    E-mail

    Телефон

    Время (мск)

    Политика обработки персональных данных

  • Соцсети

  • Аналитика

  • Подпишись на новости!