Индивидуальный инвестиционный счет: опыт развитых стран и перспективы в России.

Индивидуальный инвестиционный счет в России

Экономика страны заинтересована в недорогих финансовых ресурсах также, как и любая коммерческая компания. Все государства по-разному решают проблему финансирования своего бизнеса. Наиболее продвинутые экономики в полной используют для получения “длинных денег” фондовый рынок. В странах с высоким уровнем жизни практически без исключений – развитый фондовый рынок, но правильнее написать, что в странах с развитым рынком – высокий уровень жизни. Дело в том, что правильный механизм привлечения денег, которые есть у населения позволяет доставлять эти ресурсы компаниям и даёт доход гражданам.

Российский фондовый рынок имеет приличную ликвидность и капитализацию, он один из самых крупных в Восточной Европе, но за последние 3 года он растерял инвесторов, упали объемы торгов, вообщем требуются новые, долгие деньги, нужен спрос на ценные бумаги, для того, чтобы курс этих же ценных бумаг рос.

Правительство озабочено этим вопросом, в этой связи и появились индивидуальные инвестиционные счета. Индивидуальный инвестиционный счет что это такое? Это счет в брокерской компании, на котором применяется льготный режим налогообложения. По сути всё, но когда начинаешь плюсовать получаемые налоговые вычеты, реинвестирование капитала, то получается, что доходность ИИС выше банковской значительно, а на длинной дистанции позволяет накапливать внушительные суммы. При создании законопроекта об индивидуальных инвестиционных счетах, специалистами изучался опыт США и лучшее взято за основу.

Индивидуальные пенсионные счета в США. Семейство счетов IRA (Individual Retirement Account).

Впервые появились в 1974 году, многократно дорабатывались, увеличивались пороговые суммы, появлялись новые типы и т.д. Последний раз верхняя планка поднималась в 2013 году до 5500$.

Самое главное отличие в том, что в Америке эти счета пенсионные и деньги нельзя снимать до наступления пенсионного возраста. У них сделано следующим образом, с одной стороны, с заработной платы сотрудника социальные взносы платят компании – это пенсионные планы (самый популярный тип такого счета, называется 401К), с другой стороны граждане могут дополнительно инвестировать – это как раз и есть индивидуальные пенсионные счета (IRA).

В конце 1970-х – начале 1980-х гг. в США была проведена одна из наиболее удачных в мире реформ финансовой системы, которая привела к созданию массового инвестора, бурному росту частных пенсионных накоплений и росту благосостояния граждан.

По данным Company Institute (ICI) в мае 2011 г., около 75%, или 82 млн., домохозяйств в США имели IRA и/или накопительный пенсионный план, из них 41% домашних хозяйств, или 48 млн., имели IRAs. На этих счетах сосредоточено более 9 трлн. долларов граждан Америки.

Этому конечно поспособствовала целенаправленная работа в этом направлении и финансовых властей и коммерческих организаций. Появлялись сети, финансовые консультанты и агенты, оказывающие информационные услуги и заключающие договора.

Подобные инвестиционные счета есть и эффективно работают в Нидерландах, Австралии, Европейских странах, Великобритании, Японии и в других

Великобритания и Япония.

В Великобритании эти счета называются индивидуальные сберегательные счета – Individual Savings Accounts (ISA). Появились в 1999 году, сейчас верхняя планка по взносу 15 тыс. фунтов стерлингов. Открыто за 15 лет – 15 миллионов счетов.

В Японии этот опыт переняли совсем недавно, эта программа заработала с начала 2014 года. Максимальный годовой лимит по взносу составляет 1 млн. иен, что на начало года составляло 10 тыс. долларов. В отличие от США Японское правительство рассматривает и преподносит этот счет как инвестиционный и стимулирует граждан на вложения в фондовый рынок. За этот год открыто порядка 6,5 млн. счетов. Ниже приведем график фондового индекса Японии Nikkei225 и usd/jpy.

График индекса Nikkei225

Индекс Nikkei225

График USD/JPY

USD/JPY

Видим, что индекс с апреля 2014 года продолжил рост. Центробанк Японии проводит комплексную политику по оздоровлению экономики, используя количественные смягчения, привлекая деньги граждан на фондовый рынок, ну и наверное в первую очередь проводя политику по ослаблению курса национальной валюты.

Последние несколько месяцев многие российские акции стали коррелировать подобным образом с парой usd/rub, т.е. доллар растет, растут и ГМКНорникель, Лукойл или Магнит. В ноябре и индекс ММВБ стал вести себя подобным образом. Тут конечно материал для отдельной статьи, но Япония спокойно девальвирует свою валюту и рассчитывает получить положительный эффект от этого. В случае с Россией не все так однозначно, но сходство в действиях наблюдается..

Перспективы Индивидуальных Инвестиционных Счетов.

Плюсы и минусы индивидуальных инвестиционных счетов кроются в дальнейшей политике и финансовой идеалогии, которую будет/не будет проводить правительство.

Из минусов, самый главный это плохая конъюнктура, но скорее всего это все равно временный минус, если конечно не будет военной обстановки.

Плюсов несоизмеримо больше. Во-первых с 2015 года очевидно, что будет расти инфляция, при чем скорее всего намного заметнее чем сейчас, вместе с падающим курсом рубля продолжат расти акции компаний, получающих долларовую выручку. Активный инвестор может заняться покупкой акций, консервативный сможет сберечь свои деньги используя, как минимум облигации, также держим в уме налоговый вычет на взносы, получаем более 20% годовых.

Самый главный плюс в том, что при значительном притоке частных инвесторов будет рост рынка и те кто раньше вложился получат более высокий доход. Учитывая, что Российский рынок находится в нисходящем боковике уже 3 года, шансы на хороший рост с ходом времени увеличиваются. Также многие эксперты отмечают низкий уровень информированности о фондовом рынке среди граждан в России, при большой численности населения, это так называемый “эффект низкой базы”.

Сравнивая Индивидуальный Инвестиционный счет с западными аналогами приходишь к выводу, что продукт весьма прогрессивный и граждане имеют массу возможностей зарабатывать в рамках ИИС, кто то скажет, что 3 года большой срок, но во всей мировой практике это минимальный срок инвестиций и подобное ограничение выглядит вполне закономерным.